整體影響可控，但原資料短缺或將抬升消費本錢

• 從中期來看，關鍵原資料的短缺對半導體制造商的影響是可控的， 但是價錢的大幅上漲是不可防止的。

• 從久遠來看，更大的企業具有更多的購置力。為了預防缺貨風險，中小型制造商不得不下多份訂單，而這招致了原資料短缺。

• 隨著地緣政治的慌張局勢從亞洲蔓延到歐洲，從半導體制造到原資料供給都必需重新評價有關產能擴張和外鄉制造決策。

市場對烏克蘭危機或將對關鍵原資料短缺產生影響半導體供給鏈有所擔憂。此外，金融制裁障礙了俄羅斯的對外貿易，主要的半導體代工廠已中止向俄羅斯客戶發貨。一切這些，都為來之不易的半導體貿易的復蘇帶來了新的不肯定性。這一非經濟事情可能產生的結果和開展水平是不可預測的，但它實踐上曾經開端影響供給鏈了。我們將依據烏克蘭危機目前的狀況對半導體行業潛在的供給中綴問題，停止扼要剖析。

從俄羅斯和烏克蘭出口的一些原資料，如稀有氣體氖，化學品 C4F6 和金屬鈀，鎳，鉑，銠和鈦。這些原資料對半導體制造業至關重要。

氖氣混合物通常用作運用光刻的 ArF 和 KrF 準分子激光器中的光源?；瘜W品 C4F6 用于蝕刻階段。由于制造 3D 構造的半導體需求大量蝕刻，因而 C4F6 的短缺對 3D NAND 消費的影響將大于其對邏輯芯片的晶圓代工廠的影響。

但是我們應該留意到，在 2014 年烏克蘭克里米亞危機期間，雖然半導體行業在調整軟件邏輯并優化氣體填充時的凈化過程將氣體的總運用量減少了 20%-40%，但氖氣價錢依然飆升了 10 倍以上。因而，假如氖氣制造設備在戰爭期間被摧毀，供給鏈將遭到影響。假如這種狀況沒有發作，雖然對氖氣設備的消費影響是可控的，但我們仍可能會看到氖氣價錢上漲。

但是俄羅斯和烏克蘭消費的氣體類的原料和化學品并非該地域獨有。由于消費中的高能耗和對環境污染，以及有限的消費制造場地。假如這些原資料的價錢快速上漲且市場依然有強勁的需求，無疑會有更多的消費廠商轉向全球其他地域的市場。

鈀用于電子元件的消費，例如 PCB 中的基板。但是，鈀、鉑和銠等貴金屬主要用在汽車的催化轉化器中。氮化鈦（TiN）是一種普遍用作擴散阻撓層的半導體制造資料。世界第二大鈦出口國是俄羅斯（美國排名第一）。由于俄羅斯是金屬鎳的主要消費國，并且鎳是鋰電池中的重要金屬資料，鋰電池的消費也可能面臨一些動亂。

影響總結

• 從短期來看，戰爭、禁令還有貿易都會給供給短缺帶來風險。由于俄羅斯被掃除在 SWIFT 之外并思索到國內通貨收縮的加劇，俄羅斯的海外貿易將變得極端艱難。

• 從中期來看，上述提到原資料的短缺對半導體消費商的影響不會很大。能夠經過現有庫存和尋求其他供給商以處理問題。但原資料的價錢將不可防止地大幅上漲。

• 較大的企業具有更多的購置力。由于庫存耗盡，中小型芯片制造商和相關企業可能面臨更大的供給壓力。假如俄烏抵觸繼續下去，它們將很難與新的供給商樹立聯絡。

• 從長期來看，中小型芯片消費商可能會下多個訂單來抵消這種風險，而這會招致原資料供給惡化。

• 假如俄烏抵觸繼續下去，快速上漲的金屬（鎳和鈀）價錢將成為汽車市場復蘇的新障礙。

• 隨著地緣政治的慌張局勢從亞洲蔓延到歐洲，從半導體制造到原資料供給都必需重新評價有關產能擴張和相關投資的決策。

• 上游供給鏈以及半導體制造商將遭到鼓勵回到外鄉，而這意味著更高的本錢。

• 假如俄烏抵觸持續下去，供給鏈的不肯定性將使原資料庫存在較長時間內堅持在較高的程度。供給鏈管理也將變得愈加復雜。